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自从去年收购YY直播以及开启全面移动化战略以来,百度的基本面开始得到全面改善。与此同时,凭借多年积累的AI技术实力,百度宣布造车的举动也为外界普遍看好。在这一系列的内外部利好因素刺激下,百度的股价开始水涨船高、市值也开始一路上扬,赶在年前正式突破了千亿美金,真实上演了“王者归来”的戏码。
2月18日早间百度发布了四季度财报,亮眼的财报数据,再次从侧面揭示了百度股价异动背后的秘密。
财报超预期,百度迎来开门红
北京时间2月18日早间消息,百度(BIDU．NASDAQ)于美股盘后,公布了2020年Q4及全年业绩。由于各项数字全面超预期,财报公布后百度股价盘后快速拉升,截至发稿上涨2．71%,股价在盘后上涨至318美元/股。
此前,在一系列的连续上涨之后,百度的股价曾一度突破326美元/股,市值超过了1100亿美元。但在经历连续十一个交易日上涨之后,百度当日股价下挫5．37%至308．68美元/股,市值1053亿美元。由此不难看出,百度发布的新财报,的确起到了稳固股价的作用。
财报显示,百度四季度的营收为302．68亿元,超出市场预估的300．6亿元;归属于母公司的净利润达到51．74亿元,超出市场预期的40．24亿元;运营利润为70．6亿元,超出市场预期的63．2亿元。
具体到各业务板块来看,百度的表现也都不错。首先,百度的核心业务迎来了强势反弹。数据显示,四季度百度核心业务营收达到了231亿元,环比增长8%,远高于其历年同期的环比增速。其中,非广告业务收入42亿元,同比增长52%,其非广告业务大增主要源于其云业务以及其他服务的推动。
从2020年全年的业绩表现来看,百度的表现同样不俗。首先来看营收,百度在2020年的总营收为1071亿元,同比持平;美国非通用会计准则下的净利润为220亿元,同比增长21%。
其中,百度的核心业务为787亿元,同比增长1%,其中在线营销业务收入为663亿元,同比增长5%,而非营销收入为124亿元,同比增长28%,百度的收入结构得到了明显优化。
总的来看,无论是超预期的营收和净利润表现,还是核心业务的强势反弹和非广告业务的快速增长,都为百度在2021年迎来业绩“开门红”奠定了基础。
云智能业务充当了急先锋
从百度的营收结构不难看出,在主业实现强势反弹的过程中,其非广告业务也在其中发挥了很大的作用。财报数据显示,百度的非广告业务在去年四季度上涨了52%。
据了解,百度的非广告业务主要包括,云服务、智能交通、智能驾驶和芯片等业务,这也是百度一直重金投入的领域,过去因受限于商业化进展缓慢,这一块儿业务在很长一段时间之内一直被外界所忽视。但经历了过去两三年的努力,百度的非广告业务(主要是智能云业务)得到了飞速发展,其商业化变现速度逐渐加快,这部分业务的价值也逐渐凸显了出来。
数据显示,在过去两年百度的非广告业务收入增长了2．6倍,始终保持着高速增长态势;而在刚刚过去的四季度,百度的非广告业务继续延续了这一增长态势。
其中,云业务正在成为拉动百度增长的重要引擎。财报披露,百度智能云实现同比增长67%,这一数据相较二三季度有了进一步提升,其年营收则达到了130亿元。据IDC在2020年12月发布的《中国人工智能云服务市场研究报告(2020H1)》显示,百度智能云在中国AI公有云服务市场的排名也已经跃居第一位了。
在云业务之外,百度其他AI业务也取得了不错的进展。比如在芯片方面,百度自研的昆仑2芯片即将量产,预计其量产后将会被广泛部署在搜索、工业互联网、智能交通等业务领域。
在智能驾驶方面,百度智能驾驶也已经渐入佳境。截止2020年12月,百度已累计取得覆盖智能驾驶全领域的牌照199张;旗下阿波罗开放平台、自动驾驶乘车服务,都已经进入商业运营阶段了;另外百度刚刚组建的智能驾驶汽车公司,也将继续成为推动其智能驾驶商业化的下一个有效途径。总的来看,云智能业务在推动百度业绩提升过程中,发挥了“急先锋”的作用。
全面擎化AI大生态
当然,从百度十年来深耕AI的布局来看,智能云、自动驾驶只是其庞大AI生态图景的一个组成部分,百度想要的远不止这些。
李彦宏在刚刚发布的四季度财报内部信中表示,百度在技术研发上的长期投入,已经使百度成为业内领先的AI生态型公司,未来将继续在基础研究、基础技术和底层创新上啃下硬骨头。
AI生态型公司这个词,是第一次出现在百度的财报内部信中,这也凸显出了百度对AI商用的信心。实际上,百度为这一目标曾做出过长期的努力,这从其研发投入就可以看出来。
据公开数据显示,从2018年开始,百度在技术研发领域的投入,已经从年均投入不低于15%的营收占比,提升到了2020年的研发投入占比21．5%,这一比重不仅超越了华为(15%的研发投入占比),而且在全世界其他科技公司中也名列前茅。
多年在AI上的持续投入,让百度在近两年进入了收获期。首先,AI全面融入百度的搜索业务,推动百度搜索智能化不断加速,使百度的搜索效率大大提升。数据显示,第四季度百度搜索的首条满足率达到了58%,而这个数字在过去一年中还只有40%,同时百度APP的搜索体验以及搜索次数,都较上年增长了30%以上。
在智能设备方面,百度凭借其自主研发的AI芯片,使其小度智慧屏的销量稳居国内第一;百度自主研发的小度助手,语音交互次数也已经超过了50亿次。
在智能云方面,百度自研的百度AI大脑,已经被广泛应用在了各个行业领域,目前百度对外开放的240项核心AI能力,日均调用量已经突破了1万亿次,语音引擎调用次数突破了100亿次,百度在OCR、人脸识别、语音等方面,也已经跃居国内第一。另外,百度自研的飞桨系统已经累计服务150万开发者,其与Facebook、谷歌等国外巨头,同列深度学习平台市场前三。
总的来看,经过多年持续努力,百度在AI领域的投入已经逐渐显示出成效,这些也为百度在人工智能时代继续领先一步,奠定了良好的基础。
千亿身价后的新战争
随着百度基本面的全面改善,以及百度AI商业化的加速,外部机构开始调高百度的市场评级,此前被百度重点强调但常常被外界忽视的AI业务价值,也逐渐得到全面重估。
数据显示,近三个月内,为百度智能云业务估值的券商由3家上升到了14家,为Apollo估值的券商由5家上升到了14家,为Duer OS估值的券商由0家上升到了4家。另外宣布造车的百度,还获得了明星基金公司ARK的大手笔加仓,此后其市值开始一路飙升到了千亿美金,重新回到了“巅峰”状态。
从过去一年的表现来看,百度也算是“苦尽甘来”。但若放长时间来看,在向AI生态型公司进化路上的百度,面临的问题仍有不少。
首先,从营收结构上来看,百度AI商业化目前还存在诸多不足。比如,相比主营业务来说,百度的AI业务创造的营收占其总营收的比重虽然有所上升,但尚未达到过半的占比,这意味着未来很长一段时间之内,百度仍摆脱不了对搜索业务的依赖。
其次,从业务上来看,百度推出的智能屏语音音响虽然销量很高,但受限于国内外竞争(比如阿里、小米、亚马逊等等)影响,其总体毛利率并不高。
最后,百度的智能汽车项目才刚刚开始推进,其未来表现如何仍未可知。一方面,智能汽车市场强手如云,如今像苹果这样的巨头也已经介入其中,这无疑增加了智能汽车玩家们的竞争烈度;另一方面,从概念车到量产车需要时间,百度造车要走的路显然还很长。
综合以上各方面因素来看,百度在市值突破千亿之后,能否更进一步实现更大的发展,仍取决于其接下来AI包括智能驾驶、整车制造方面的进展,而这些业务后续推进的难度都不小。从这个角度来说,在其市值站上千亿之后,百度的进击之战才刚刚打响。
